近期国际金价大幅走弱，伦敦金现货价格10月31日盘中最低触及3869.96美元/盎司，创一年多新低。万得数据显示，截至11月2日17时，现货黄金报3898.31美元/盎司，较今年1月29日5598.75美元/盎司的历史高点回落30.37%。

对于回调原因，陕西巨丰投资资讯高级投资顾问杨昌龙分析，核心诱因是美国通胀韧性超出市场预期，通胀数据促使市场重新评估美联储加息路径，推动美债实际利率与美元指数双双走强，抬高了黄金的持有成本；前期上涨过程中积聚的多头杠杆集中平仓，进一步放大了跌幅。资金面亦有印证：9月30日至10月30日，全球最大的黄金ETF持仓减少约14.043吨，降幅约1.33%。

领秀财经首席分析师刘思源认为，前期多头持仓过度集中，行情转弱后量化止损与跟风抛售叠加，形成负反馈；同时金价出现避险逻辑失灵的特征，地缘风险推升油价与通胀预期，反而强化了加息叙事，资金转向有票息收益的美债。北京时间10月29日凌晨，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变，市场对12月加息25个基点的预期升温。此外，美股科技股大跌引发的流动性冲击，也促使部分机构抛售黄金变现。

金价下跌已传导至消费端。11月1日报价显示，周生生足金饰品1161元/克，较年内高点下跌547元/克，周大福、老凤祥同步回落。深圳水贝黄金珠宝市场客流涌动，当日首饰金报990元/克，多家门店销售额明显增长。与此同时，工商银行、光大银行先后发布风险提示，提醒投资者关注贵金属价格波动加剧，合理控制仓位。